آپشن ها به عنوان مشتقات

نمودار تغییرات قیمت بیت کوین

با نزدیک شدن قیمت SOL به 100 دلار، Deribit پشتیبانی از سولانا را اضافه می کند

پلتفرم معاملات مشتقات رمزارز مستقر در پاناما موسوم به Deribit در توئیت اخیر خود اعلام کرد که به زودی از معاملات سولانا (SOL) پشتیبانی خواهد کرد.

اولین معامله آپشن اروپایی با SOL در تاریخ 9 می در این آپشن ها به عنوان مشتقات صرافی عرضه می شود. این پلتفرم معاملات آپشن روزانه، هفتگی و ماهانه را ارائه خواهد داد.

بر اساس این اطلاعیه، معاملات فیوچرز سولانا نیز در اوایل این جمعه آغاز خواهد شد.

افزودن معاملات آپشن SOL بسیار حائز اهمیت است زیرا نشان دهنده علاقه فزاینده نهادی به این رمزارز می باشد. شایان ذکر است که معامله گران نهادی اکثریت مشتریان این شرکت را تشکیل می دهند (تقریباً 80%).

این صرافی پیش از این، تنها معاملات آپشن برای بیت کوین و اتریوم، دو رمزارز بزرگ از لحاظ ارزش بازار با بالاترین سطح نقدینگی، را ارائه می نمود.

Deribit همچنان صرافی غالب برای معاملات آپشن رمزارز محسوب می گردد. طبق داده های ارائه شده توسط CoinGlass، 91% از بهره باز معاملات آپشن بیت‌کوین به این صرافی اختصاص دارد. CME Group مستقر در شیکاگو با تقریبا 4% در جایگاه دوم قرار دارد.

سال گذشته، SOL به عنوان جایگزین مورد علاقه وال استریت برای اتریوم ظاهر شد. همانطور که توسط U.Today گزارش شده است، بانک آمریکا پیش بینی کرده است که سولانا می تواند به دلیل توان عملیاتی بالای تراکنش، به پروتکل پرداخت پیشرو تبدیل شود و با شرکت های قدیمی مانند Visa رقابت کند.

سولانا همچنین در بخش توکن غیرقابل تعویض (NFT) طرفداران زیادی پیدا کرده است. اوایل این ماه، بازار پیشرو NFT OpenSea پشتیبانی از این شبکه را اضافه کرد.

پس از افزایش قیمت های بسیار زیاد در سال 2021، امسال برای توکن SOL بسیار ضعیف بوده است، و این امر برای بازار گسترده تر رمزارز نیز صدق می کند. این توکن در حال حاضر با قیمت 99 دلار در صرافی های اسپات بزرگ معامله می شود. قیمت این رمزارز، 61% نسبت به بالاترین رکورد خود کاهش یافته است.

سمند سورن پلاس با چه قیمتی عرضه می شود؟ مشخصات و آپشن ها

سرویس اجتماعی - سمند سورن پلاس به عنوان هشتمین فیس لیفت از خانواده سمند، در جدیدترین پیش فروش گروه صنعتی ایران‌خودرو، قیمت‌گذاری و معرفی شد، که به زودی راهی جاده‌ها شود.

شرکت امداد خودرو در طرح جدید پیش فروش خود، سورن پلاس هشتمین فیس لیفت خود را که از خانواده و مشتقات سمند است، قیمت گذاری و معرفی کرد تا در روز های آتی وارد بازار مصرف شود. این خودرو برای قیمت گذاری به شورای رقابت رفته بود، که باقیمت ۱۴۷ میلیون و ۷۱۲ هزار و صد تومان به مرحله فروش رسیده است. اما چند هفته قبل با انتقاد های کاربران و مردم در فضای مجازی، این تعیین قیمت از سوی شورای رقابت با اعتراض و واکنش زیادی مواجه شد. بالاخره پس از قیمت گذاری دنا پلاس اتوماتیک و رانا پلاس، خودروی سورن پلاس نیز قیمت گذاری شد. با توجه به اینکه خودروی جدید (فیس لیفت جدید)، تفاوت چندانی با فیس لفت های قبلی ندارد، اما تغییرات جزئی را می توان در چراغ های جلو و عقب، سپر جلو و عقب، رینگ های آلومینیومی و نمای داخل کابین مشاهده کرد. به طوری که می توان رینگ های آلومینیومی آن را جذاب تر از مدل قبلی دانست. اما در چراغ ها تغییرات محسوسی دیده نمی شود.

معرفی سمند سورن پلاس

سمند سورن پلاس یکی از مشتقات خانواده سمند سورن است که قرار است در پیش فروش جدید شرکت ایران خودرو عرضه شود. با توجه به تحریم ها و نبود امکانات کافی، شرکت های خودروسازی و به تبع آن ایران خودرو به دنبال به روزرسانی و افزودن آپشن های جدید به محصولات قبلی خود، روی آورده اند. سمند سورن پلاس جدید نیز تفاوت چندانی با مدل های قبلی خود ندارد، تنها آپشن های جزئی مانند تغییر گرافیک چراغ ها، افزودن رینگ و تغییرات جزئی داخل کابین به آن افزوده شده است.

امکانات سمند سورن پلاس

سورن پلاس مجهز به موتور EF۷ با حجم ۱.۷ لیتر و حداکثر قدرت ۱۱۵ اسب بخار و حداکثر گشتاور ۱۶۰ نیوتن متر بوده که طبق استاندارد های یورو ۵ ساخته شده است. نکته قابل تأمل در مورد سورن پلاس نیز همین مسئله است، چراکه استاندارد یورو ۵ با بنزین معمولی یورو ۲ ایران در تضاد است. در خودروی جدید سمند سورن پلاس، یک گیربکس پنج سرعته دستی نیز تعبیه شده که نیروی موتور را به چراغ های جلو منتقل می کند. این امکان در برخی محصولات دیگر ایران خودرو نیز دیده می شود. از دیگر امکانات سورن پلاس می توان به ترمز های ABS+EBA، رینگ های دورنگ، دو عدد کیسه هوای راننده و سرنشین، سه عدد سنسور دنده عقب و فرمان هیدرولیک، آینه های جانبی مجهز به راهنما با تنظیم برقی، چراغ های LED جلو، چراغ روز (Day Light)، مه شکن های جلو و عقب، تنظیم ارتفاع چراغ های جلو از داخل، سیستم روشنایی ترک خودرو، کمربند ایمنی سه نقطه ای سرنشینان عقب، شیشه دودی، شیشه درب های آپشن ها به عنوان مشتقات عقب و شیشه عقب، کلید های کنترل صوتی روی فرمان MFC، بازکن قفل درب صندوق از داخل خودرو و درنهایت ایزوفیکس و کروز کنترال اشاره کرد.

قیمت سمند سورن پلاس

ایران خودرو در طرح پیش فروش جدید خود، در موعد مهرماه نسخه فیس لفت و جدید سمند را بانام سورن پلاس به بازار عرضه خواهد کرد. این خودور که به جای سورن ELX عرضه خواهد شد، امکانات جدیدی داردکه توسط شورای رقابت به مبلغ ۱۴۷ میلیون و ۷۱۲ هزار و ۱۰۰ تومان قیمت گذاری شده است. این قیمت نسخه تنفس طبیعی سورن پلاس است. گفتنی است در ابتدا نسخه بنزینی تنفس طبیعی و بنزینی توربو این خودرو به بازار عرضه خواهد شود و پس ازآن پیش بینی می شود، نمونه نهایی توربو CNG آن از شهریور ۹۹ روانه بازار شود.

امنیت سمند سورن پلاس

با توجه به اینکه امنیت این خودرو و تمامی خودرو های داخلی تحت نظارت و بررسی هیچ نهاد معتبری قرار نمی گیرد، بنابراین نمی توان درباره امنیت آن نیز اظهارنظر قطعی و علمی کرد. علاوه بر این آپشن ها و امکانات ایمنی جدیدی در نسخه سورن پلاس جدید دیده نمی شود.

مشتقات رمزنگاری چیست؟ انواع و خطرات معاملات مشتقات (2022)

ابزارهای مشتقه هزاران تن نقدینگی را به دنیای رمزارزها کمک کرده‌اند، زیرا سرمایه‌گذاران می‌توانند معاملات خود را چندین تا صدها برابر افزایش دهند. در این مقاله متوجه خواهیم شد که مشتقات چیست و چه چیزهایی باید در مورد این ابزار مالی بدانیم.

چگونه می‌توانیم حتی در شرایط فروش بازار سود ببریم؟ معاملات مشتقات یک گزینه محبوب برای معامله گران برای انجام این کار است. با این حال، این یک شمشیر دو لبه است که ممکن است مزایای زیادی را برای ما به ارمغان بیاورد و در عین حال تأثیرات منفی بر دیگرانی که ضرر می‌کنند داشته باشد.

مشتقات رمزنگاری چیست؟

اوراق آپشن ها به عنوان مشتقات مشتقه قراردادهای مالی بین دو یا چند واحد تجاری هستند که ارزش آن بر اساس عملکرد یک دارایی پایه است. دارایی های اساسی می تواند هر چیزی باشد که دارای ارزش باشد. با این حال، یک مشتقه نمی تواند ارزشی داشته باشد زیرا از ارزش دارایی دیگری ناشی می شود. چند نوع دارایی اساسی وجود دارد که به شرح زیر است:

• دارایی و کالا: طلا، نقره، چوب، برنج، قهوه، گندم و غیره.
• شاخص : اوراق قرضه، اوراق بهادار، نرخ بهره و غیره
• پول فیات : USD، AUD، EUR و غیره
• رمز و توکن: بیت کوین، ETH، BNB، USDT، USDC و غیره.

سرمایه گذاران از مشتقات به عنوان ابزار مالی برای محافظت در برابر تغییرات قیمت یا دو برابر کردن معاملات خود با اهرم استفاده می کنند. علاوه بر این، آنها می توانند مشتقات را بدون مرز در سراسر جهان خرید و فروش کنند. این باعث می شود ارزش بازار مشتقات در سال 2025 ده ها تریلیون دلار باشد.

به خاطر داشته باشید که ما در هنگام معامله با مشتقات، دارایی ها را در اختیار نداریم. ما موقعیت ها را با ایجاد قرارداد با طرف های دیگر مانند سایر معامله گران، فروشندگان یا صرافی ها باز می کنیم.

مشتقات کریپتو قراردادهایی هستند که ارزش خود را از قیمت ارزهای رمزپایه یا توکن های زیربنایی به دست می آورند. معامله گران کریپتو اغلب قراردادها را می خرند و می فروشند تا از حرکت قیمت آپشن ها به عنوان مشتقات سود کوتاه مدتی کسب کنند که می تواند بالا یا پایین باشد. مشتقات معاملاتی اغلب به عنوان یک استراتژی ورود و خروج استفاده می شود.

مبادلات متمرکز مشتقات در کریپتو. منبع: CoinMarketCap

دو تفاوت بزرگ بین مشتقات رمزنگاری و مشتقات سنتی:

• بازار کریپتو 24/7 کار می کند، در حالی که بازارهای سنتی فقط از دوشنبه تا جمعه باز هستند.
• مشتقات رمزنگاری قراردادهایی هستند که قیمت را از رمزارزها/توکن ها به دست می آورند.

حجم معاملات مشتقات در مقابل حجم نقدی

همانطور که در نمودار نشان داده شده است، حجم معاملات ماهانه مشتقات به طور متوسط ​​بزرگتر از حجم معاملات نقدی است. در واقع، معامله گران مشتقه اغلب موقعیت های خود را در دوره های زمانی کوتاه باز و بسته می کنند در حالی که سرمایه گذاران نقطه ای موقعیت خود را حفظ می کنند. بنابراین، معامله گران مشتقات نقدینگی زیادی را به بازار کلی ارز دیجیتال کمک می کنند.

انواع مشتقات رمزنگاری

قراردادهای آتی قراردادهایی هستند که معامله گران با قیمتی از پیش تعیین شده در آینده خرید و فروش می کنند. آنها می توانند در صرافی هایی که خریداران و فروشندگان با هم در یک بازار با حجم بالا ملاقات می کنند، معامله کنند. در امور مالی سنتی، معاملات آتی در صرافی‌های مجاز مانند بورس کالای شیکاگو (CME/ایالات متحده)، صرافی مونترال (MX/کانادا)، گروه بورس ژاپن (JPX/ژاپن) و غیره قابل معامله هستند.

در کریپتو، صرافی‌های مشتقات متمرکز و غیرمتمرکز مانند Binance Futures، FTX، dYdX، Perpetual و غیره نیز وجود دارد. این صرافی‌ها، بسته به نوع دارایی‌های کریپتو، معامله‌گران رمزارز را قادر می‌سازند تا اهرم‌های 100 برابری داشته باشند.

برخی از بازارهای مشتقات غیرمتمرکز در فضای کریپتو. منبع: Coingecko

قراردادهای آتی دائمی (یا به سادگی دائمی) معمولاً در مبادلات مشتقه ذکر شده اعمال می شوند. این نوع معاملات آتی تاریخ انقضا ندارد و به معامله گران این امکان را می دهد که در هر زمانی موقعیت خود را ببندند. علاوه بر این، در صورتی که وثیقه موقعیت برای پوشش ضرر کافی نباشد، موقعیت منحل می شود.

اختیار معامله قراردادهایی هستند که در آنها شرکت کنندگان توافق می کنند که دارایی را با قیمتی تعیین شده در یک دوره زمانی مشخص در آینده معامله کنند. در طول این مدت، آنها قادر به خرید یا فروش دارایی بدون هیچ گونه تعهدی هستند.

• آپشن های آمریکایی: حق خرید و فروش آپشن ها در یک دوره زمانی.
• آپشن های سبک اروپایی: خرید و فروش آپشن فقط در تاریخ انقضای مشخص.

در کریپتو، بازارهای اختیاری نیز وجود دارد که به معامله گران امکان خرید و فروش را از طریق تعامل با قراردادهای هوشمند از طریق کیف پول های web3 می دهد. معامله گران ممکن است از گزینه های کریپتو برای حدس زدن حرکات قیمت برای کسب سود استفاده کنند.

در مقایسه با معاملات آتی، گزینه ها ریسک کمتری دارند. معامله‌گران گزینه‌ها به جای اینکه مجبور به فروش در معاملات آتی شوند، فقط باید سرمایه اولیه خود را از دست بدهند.

دارایی های مصنوعی

دارایی های مصنوعی مشتقات نشانه گذاری شده ای هستند که از نزدیک ارزش دارایی های واقعی را دنبال می کنند. آنها می توانند سهام توکن شده یا کالاهای توکن شده باشند. این امر به معامله‌گران امکان می‌دهد تا از طریق صرافی‌های مبتنی بر بلاک چین، آن دارایی‌های توکن‌شده را در هر جایی خریداری و بفروشند.

سهام توکن شده روی پروتکل Mirror

داده های روی بلاک چین می توانند شفاف و قابل ردیابی باشند. علاوه بر این، کاربران می توانند هنگام معامله دارایی های مصنوعی ناشناس باقی بمانند. دارایی های توکن شده یکی از راه حل های DeFi هستند که به راحتی قابل توجه هستند و نسبت آپشن ها به عنوان مشتقات به ابزارهای سرمایه گذاری سنتی دارای مزایای مستقیم هستند.

علاوه بر این، سرمایه گذاران می توانند با انتخاب یک دارایی برای گره زدن به توکن و معرفی معامله گران دیگر برای خرید و فروش آن، همه چیز را بدون مجوز توکن کنند. معامله گران در سراسر جهان می توانند به جای ثبت حساب های KYC -ed در معاملات دارایی های مصنوعی مانند شاخص سهام شرکت کنند . آنها استفاده از فناوری بلاک چین را در مفهوم دارایی های مصنوعی به کار می برند.

کلمات کلیدی توضیح داده شده در Crypto Derivatives

برخلاف خرید ساده کریپتوها در معاملات لحظه ای و نگهداری، معاملات مشتقات به کاربران اجازه می دهد در موقعیت های دو جهته (خرید و فروش) قرار گیرند. هدف از معاملات مشتقات کسب سود هرچه بیشتر است. برای تازه واردان، ممکن است کلمات کلیدی قابل توجهی در بازار مشتقات وجود داشته باشد.

اهرم فعالیتی است که در آن سرمایه استقراضی برای تجارت دارایی های مالی مانند معاملات آتی کریپتو یا سایر انواع مشتقات انجام می شود. این بدان معناست که معامله گران قدرت خرید و فروش بیشتری نسبت به آنچه که دارند، خواهند داشت. این باعث می شود سرمایه در یک نسبت نماینده ضرب شود که بسته به هدف کاربران می تواند 2x، 5x، 10x و 100x باشد.

به عنوان مثال، با یک اهرم 20 برابری، یک معامله گر با صندوق 100 دلاری می تواند یک موقعیت خرید یا فروش به ارزش 2000 دلار باز کند. صندوق 100 دلاری او وثیقه ای برای وام گرفتن 1900 دلار از مارکر بازار است. استفاده از اهرم مستلزم استقراض سرمایه توسط کاربران است و آنها باید برای آن بهره بپردازند. بیایید بررسی کنیم که معامله گران مشتقات چه کارمزدهایی باید بپردازند.

هزینه های معاملاتی

هر صرافی پلتفرم های معاملاتی را فراهم می کند و کسری کوچک از هر معامله را به عنوان کارمزد می گیرند. کاربرانی که برای باز کردن موقعیت‌های اهرمی سرمایه قرض می‌گیرند، باید کارمزد معامله را به بورس بپردازند. صرافی ها مقدار را بر اساس درصد، اغلب چند اعشار درصد، تعیین می کنند.

مثالی از کارمزد معاملات در معاملات آتی Binance:

• حق کمیسیون = ارزش تصوری * نرخ کارمزد
• ارزش تصوری = اندازه * قیمت معامله

• نرخ کارمزد عددی است که بایننس تعیین می کند.
• Trade Price قیمت زمانی است که موقعیت باز یا بسته می شود.
• اندازه (قرارداد) مبلغی است که کاربر می خواهد بخرد یا بفروشد.

در Binance ، اگر کاربران دارای گواهینامه VIP باشند، بر اساس ردیف‌ها تخفیف در هزینه دریافت خواهند کرد. علاوه بر این، بایننس از کاربران برای پرداخت BNB به عنوان کارمزد معاملاتی برای دریافت تخفیف در هزینه پشتیبانی می کند. علاوه بر بایننس، صرافی های دیگر نیز برنامه های متفاوتی برای تشویق و جذب کاربران بیشتر دارند.

کارمزد برای حفظ موقعیت های مشتقه

هزینه های شبانه روزی

برای برخی از محصولات مشتقات، کاربران باید برای حفظ موقعیت های باز شده هزینه های یک شبه بپردازند. این اغلب برای محصولات CFD ( Contract for Difference ) با انعکاس افزایش تقاضای خرید و فروش در بازار اتفاق می افتد.

نرخ تامین مالی

از آنجایی که قراردادهای آتی دائمی تاریخ انقضا ندارند، معامله گران باید به طور دوره ای برای پوزیشن های خرید یا فروش خود، بسته به انحراف قیمت دائمی و قیمت لحظه ای، کارمزد بپردازند. هنگامی که نرخ سرمایه مثبت است، معامله گران در موقعیت های خرید، کارمزد موقعیت های فروش را پرداخت می کنند. از سوی دیگر، معامله گران کوتاه مدت به معامله گران لانگ پرداخت می کنند زیرا قیمت دائمی کمتر از قیمت نقدی است.

همه صرافی ها کارمزد یا کارمزد یک شبه را از نرخ سرمایه دریافت نمی کنند. این بستگی به هدف و سیاست هر صرافی دارد. تغییر سطح کارمزد می تواند به شدت بر تجربه کاربران تأثیر بگذارد. برخی از مبادلات در مراحل اولیه اغلب پشتیبانی بدون کارمزد یا تا حدی بدون کارمزد برای کاربران خود دارند. در نتیجه، با توجه به مزایا و معایب سیاست‌های کارمزد، کاربران می‌توانند مبادلات مناسب را برای کلیک کردن روی دکمه انتخاب کنند.

در کریپتو، حجم معاملات، ارزش کل معاملات انجام شده در بازارهای عمومی است. سرمایه گذاران اغلب حجم معاملات را در طول زمان، مانند 24 ساعت، 1 هفته، 1 ماه یا 1 سال اندازه گیری می کنند.

حجم معاملات مشتقات صرافی های ارز دیجیتال برتر. منبع: CryptoCompare

هرچه حجم معاملات بیشتر باشد، لغزش کمتر است. معامله گران از تاثیر قیمت (لغزش) هنگام باز کردن سفارشات در بازار متنفرند. حجم معاملات با نقدینگی همبستگی مثبت دارد.

حجم معاملات همچنین میزان کارمزد معاملاتی را در هر صرافی نشان می دهد. در نتیجه، ظهور بسیاری از شرکت‌های بزرگ در سطح نهادی به رقابت برای ایجاد مبادلات می‌پیوندند.

خطرات تجارت مشتقات کریپتو

انحلال فرآیندی است که در آن موقعیت های خرید یا فروش به اجبار برای کاهش ریسک معامله گران و محافظت از مزایای وام دهندگان دارایی فروخته می شوند. به عبارت دیگر، موقعیت های اهرمی نقد می شوند زیرا معامله گران زیان بیشتری از سپرده های خود به عنوان وثیقه دارند. اکثر انحلال ها در بازارهای پر نوسان (حرکات قوی) اتفاق می افتد.

انحلال در کریپتو منبع: Coinglass

پس از باز کردن یک موقعیت خرید یا فروش، یک قیمت نقدشونده وجود دارد که معامله‌گر مجبور می‌شود موقعیت را بفروشد. با این حال، اگر او سرمایه کافی برای کاهش ریسک سپرده گذاری کند، منحل نمی شود.

معاملات مشتقه با اهرم بالا می تواند در یک دوره کوتاه منجر به انحلال شود. با وجود بازگشت عظیم آن، امید به ورود و خروج از تجارت می تواند شما را برای تصمیم گیری های بعدی خسته و خسته کند. بنابراین، به دقت در نظر بگیرید که آیا معاملات با اهرم بالا برای سبک معاملاتی شما مناسب است یا خیر.

ممکن است زمان زیادی را صرف بررسی نمودارهای قیمت و ترسیم تحلیل تکنیکال کنیم. زمان یک منبع محدود است، و ما باید قبل از رفتن به حفره خرگوشی معاملات مشتقات، آن را به دقت بررسی کنیم.

معامله با اهرم بیش از حد می تواند تمام وجوه شما را در زمانی که شما در معرض خطر هستید و ریسک بزرگی می کنید، نقد کنید. علاوه بر این، ضررهای متوالی ناخواسته اغلب برای کاربرانی اتفاق می افتد که بیش از حد رفت و آمد می کنند.

با همان مقدار زمانی که در میز معاملات سپری می کنیم، می توانیم چیزهای دیگری بسازیم یا سرمایه گذارانی صبور باشیم که قصد دارند سال ها آن را نگه دارند.

سوالات متداول در مورد معاملات مشتقات رمزنگاری

چه زمانی یک معامله مشتقه منحل می شود؟

با استفاده از اهرم‌ها در معاملات، کاربران می‌توانند معاملات خود را به دلیل زیان‌های عمده غیرقابل نقد نقد کنند. برای حفظ ثبات، صرافی ها معاملات کاربران خود را با موتورهای انحلال خودکار نقد می کنند.

آیا KYC برای تجارت مشتقات مورد نیاز است؟

برخی از صرافی‌های متمرکز از کاربران می‌خواهند که KYC را انجام دهند تا قفل ویژگی‌های معاملاتی اضافی مانند نقل و انتقالات، معاملات آتی و غیره را باز کنند. در مقابل، کاربران می‌توانند صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) مانند dYdX، Perpetual، Synthetix و غیره را انتخاب کنند.

آیا می توانیم با مشتقات کسب درآمد کنیم؟

معاملات مشتقات به این معنی است که پول بیشتری قرض می‌گیرید و سرمایه خود را برای داشتن موقعیت‌های بزرگ‌تر جمع می‌کنید. این موقعیت ها می توانند نقد شوند در صورتی که قیمت دارای یک جبران بزرگ باشد. از سوی دیگر، معاملات مشتقات می تواند سودآور باشد، که ممکن است به هزینه های زیادی نیاز داشته باشد.

برای نتیجه گیری، مشتقات در کریپتو اشکال مختلفی دارند، مانند معاملات آتی، اختیار معامله و دارایی های مصنوعی. هر یک از انواع مشتقات قوانین متفاوتی برای مشارکت دارند. انتخاب یک مورد مناسب می تواند خندق بزرگی در بازار کریپتو آپشن ها به عنوان مشتقات به ما بدهد. با این حال، خطرات اساسی وجود دارد که باید در نظر گرفته شود.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۲۹ نوامبر (۲ تا ۸ آذر)

همزمان با ریزش بازارهای مالی سنتی که به نظر می‌رسد به خاطر شیوع سویه‌ جدید از ویروس کرونا به نام امیکرون ایجاد شد، بیت کوین هم در هفته گذشته روند نزولی را آپشن ها به عنوان مشتقات سپری کرد. به این ترتیب بالاترین قیمتی که در هفته گذشته برای بیت کوین شاهد بودیم قیمت ۵۹۳۳۹ دلار بود و همچنین پایین‌ترین قیمت هفته که پایین‌ترین قیمت ماه نوامبر هم محسوب می‌شود با قیمت ۵۳۵۶۹ دلار به ثبت رسیده است. به نظر می‌رسد در بیشتر اوقات در ماه نوامبر شاهد روند اصلاحی بیت کوین بودیم، آیا روند اصلاحی در همینجا به پایان خواهد رسید؟ در تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۲۹ نوامبر به این موضوع خواهیم پرداخت.

نمودار تغییرات قیمت بیت کوین

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۲۹ نوامبر

با کاهش قیمت بیت کوین در هفته گذشته، شاهد اصلاح ۲۰ درصدی نسبت به بالاترین قیمت تاریخ بودیم که باعث شد در بسیاری از رسانه‌های سنتی خبر از ورود بیت کوین به بازار خرسی منتشر شود. با این حال شاید برای شما جالب باشد که بدانید این اصلاح قیمتی که در ماه نوامبر شاهد آن بودیم که در واقع یکی از خفیف‌ترین اصلاح‌های قیمت در سال ۲۰۲۱ محسوب می‌شود.

فشار فروش در ماه‌های ژانویه فوریه و آوریل قیمت بیت کوین را ۲۴.۲ درصد نسبت به بالاترین قیمت آن زمان پایین کشید اما شدیدترین ریزش در سال جاری مدت زمان بین ماه‌های مه تا ژوئیه اتفاق افتاد که شاهد سقوط ۵۴ درصدی قیمت بودیم. اصلاحی که در ماه سپتامبر رخ داده بود در واقع با ۳۷.۲ دهم درصد نسبت به بالاترین قیمت ماه آپریل و ۲۵.۲ درصد نسبت به سقف محلی (۵۳ هزار دلاری)، دومین ریزش شدید قیمت در سال جاری محسوب می شود.

نمودار ریزش قیمت بیت کوین از ATH در دوره‌های مختلف

در تحلیل آنچین ارز دیجیتال این هفته قصد داریم ساختار بازار را در ریزش اخیر از سه زاویه بررسی کنیم تا بتوانیم وضعیت بازار، احساس سرمایه گذاران و احتمال ریزش بیشتر را شناسایی کنیم به این ترتیب در ادامه مطلب روی سه موضوع زیر تمرکز خواهیم کرد

• بازار های مشتقات و وضعیت اهرم ها در این بازار
• هولدر های کوتاه مدت و بررسی هزینه تمام شده برای این گروه
• هولدر های بلند مدت و بررسی وضعیت توزیع و کسب سود این گروه

افزایش قراردادهای باز در بازار آپشن و آتی

توجه به وضعیت بازارهای مشتقات بیت کوین بسیار مهم است، زیرا آن‌ها اغلب می توانند منبع اهرم بیش از حدی باشند که هر چند وقت به شکل قابل توجهی پاکسازی می‌شود.

در بازارهای آپشن یا اختیار معامله، ما همچنان شاهد قرادردادهای باز با ارزش اسمی بین ۱۲ تا ۱۴ میلیارد دلار در ماه های اکتبر و نوامبر هستیم. مجموع قراردادهای باز این هفته به بالاترین حد خود رسید و پس از انقضای قراردادها در تاریخ ۲۶ نوامبر به حدود ۱۰ میلیارد دلار کاهش یافته است.

نمودار قراردادهای باز آپشن

قراردادهای باز در بازار آتی (فیوچرز) متعلق به بیت‌ کوین هم کمی پایین‌تر از بالاترین حد تاریخ است و در کل ارزش اسمی به کمی بیش از ۴۰۰ هزار بیت‌کوین می‌رسد. تعیین ارزش بیت کوین برای حذف تأثیر قیمت کوین بر این معیار (مانند قراردادهای با مارجین بیت کوین) و کمک به شناسایی دوره های با اهرام بالا یا حذف اهرم استفاده می شود.

در نمودار زیر تعدادی از فشردگی پوزیشن‌های شورت و لانگ مشخص شده است، که در آن قرادادهای باز به سرعت کاهش یافت زیرا نوسانات قیمت تریدرها را مجبور کرد تا پوزیشن‌های خود را مدیریت کنند. با توجه به اینکه اهرم در بازارهای آتی نزدیک به سقف تاریخی است، خطر پاکسازی اهرم وجود دارد، همانطور که تقریباً در همه موارد قبلی وقتی اندازه اندازه قراردادهای باز از ۳۵۰ هزار بیت کوین فراتر رفته است، شاهد این اتفاق بودیم.

نمودار قراردادهای باز بازار آتی

با این حال، برای تمام پوزیشن‌های آتی، خریداران به طور مساوی با فروشندگان مطابقت دارند، به این معنی که اطلاعات محدودی در مورد جهت احتمالی بازار در صورت فشار اهرم وجود دارد. فاندینگ ریت قرادادهای دائمی آتی می‌تواند بینشی در مورد جهت‌گیری بازار به ما بدهد. در زمان نگارش این مطلب، کمی مثبت باقی می‌ماند (سوگیری صعودی). با این حال، قابل توجه است که فاندینگ ریت به طور کلی همراه با کاهش قیمت کاهش یافته است که نشان می‌دهد معامله گران در ادامه روند اصلاحی محتاط تر هستند.

با این حال، در حالی که فاندینگ مثبت است، کاهش بسیار قابل توجهی اتفاق افتاده که این احتمال را رد نمی کند که بخش بزرگی از بازار با کاهش قیمت ها کوتاه باشد. با توجه به این مشاهدات، فشردگی اهرم در هر جهتی قابل قبول است.

نمودار فاندینگ ریت بیت کوین

یک نکته خاص‌تر، از زمان راه اندازی ETF‌های آتی بیت کوین در بازارهای ایالات متحده، هم قراردادهای باز (صورتی) و حجم معاملات آتی (آبی) در CME افزایش یافته است.

نمودار زیر نشان می دهد که قراردادهای باز شده در بازار CME اکنون بیش از ۱۹/۳ درصد از کل قرادادهای باز معاملات آتی را نشان می دهد، که تقریباً دو برابر بیشتر از نسبت ۱۰ درصدی در اوایل سپتامبر است. به طور مشابه، حجم معاملات در CME از ۱/۴ درصد به ۶ درصد در مدت مشابه افزایش یافته است.

نمودار قراردادهای باز cme

تجزیه و تحلیل هولدرهای کوتاه مدت

در تحلیل‌های آنچین دو هفته گذشته تعدادی از معیارهای مربوط به هولدرهای کوتاه‌مدت تمرکز کردیم. دقت کنید منظور ما از هولدرهای کوتاه مدت کوین‌های با سن کمتر از ۱۵۵ روز است. همچنین متوجه شدیم که قیمت تحقق یافته گروه هولدرهای کوتاه مدت در حدود ۵۳ هزار دلار در نوسان است و احتمالاً از بازار حمایت می کند.

در این هفته، قیمت به پایین‌ترین سطح ۵۳/۵ هزار دلار معامله شد، اگرچه این یک بحث تکنیکال نیست، اما نشان می‌دهد که هزینه تمام شده به عنوان یک بحث روانشناختی می‌تواند از قیمت حمایت کند. در حال حاضر این دومین تست مجدد قیمت تحقق یافته هولدرهای کوتاه مدت در روند فعلی است که شباهت هایی با اصلاح‌های عمده مشاهده شده در سال ۲۰۱۷ دارد، جایی که به عنوان حمایت قابل اعتماد وارد عمل شد.

نمودار قیمت تمام شده هولدرهای کوتاه مدت

یک رفتار رایج آنچین که نزدیک به پایین ترین حد اصلاح بازار صعودی می بینیم این است که خریدارانی که در اوج قیمت اقدام به خرید کرده‌اند متحمکل ضرر می‌شوند. از بسیاری جهات، تا زمانی که این فروشندگان بالقوه خسته نشوند، نمی توان کف‌ها را شناسایی کرد.

با نگاهی به سود و زیان کلی تحقق یافته، می توانیم دو رویداد را مشاهده کنیم:

• سود تحقق یافته (سبز) همزمان با اصلاح کاهش یافته است، که به طور بالقوه نشان دهنده کاهش کسب سود و افزایش اعتقاد سرمایه گذار به نگهداری است.
• ضرر تحقق یافته (صورتی) به ۸۰۰ میلیون دلار در روز رسید، مشابه فروش قابل توجه در آوریل و ژوئیه، اما بسیار کمتر از فروش عمده در ماه مه. این معیار نشان می‌دهد که یک خروج منطقی توسط خریدران در اوج قیمت اتفاق افتاده است، اما فروش بیشتر را رد نمی‌کند.

با نگاه کلان‌تر به طور خاص در گروه هولدرهای کوتاه مدت، نسبت سود/زیان در این هفته به زیر ۱ کاهش یافته است. این نشان می دهد که فروش‌های صورت گرفته توسط هولدرهای کوتاه مدت در حال تحقق زیان خالص هستند. به طور مشابه قیمت تحقق یافته هولدرهای کوتاه مدت این نشان‌دهنده آزمون اعتقاد سرمایه‌گذار است، زیرا قیمت‌ها به هزینه تمام شده آنچین یا کمتر از آن باز می‌گردند. در حالت ایده‌آل، قدرت بازار باید به‌زودی وارد عمل شود، در غیر این صورت احتمال فروش هولدرهای کوتاه مدت با قیمت تمام شده یا حدود آن افزایش خواهد یافت.

نمودار نسبت سود / ضرر هولدرهای کوتاه مدت

در حال حاضر در حالی که قیمت در حال آزمایش اعتقاد هولدرهای کوتاه مدت است و بر اساس قیمت تمام شده خود معامله می شود، بازار در واقع در مقایسه با اصلاح آپشن ها به عنوان مشتقات سپتامبر در وضعیت سالم تری قرار دارد. مجموع کوین‌های عرضه شده توسط هولدرهای کوتاه مدت که در سود هستند ۶۰ درصد افزایش یافته و از ۵.۷۸ درصد عرضه در گردش در سپتامبر به ۹.۲۰ درصد امروز رسیده است. بر این اساس، عرضه در ضرر از ۱۲.۳ درصد به ۹.۶ درصد از کل عرضه در گردش کاهش یافته است.

به این ترتیب بیشتر عرضه هولدرهای کوتاه مدت در سود صورت گرفته است، قیمت در حال آزمایش مجدد هزینه تمام شده است و خریداران در سقف قیمت متوجه ضرر آنچین شده‌اند. در شرایط بازار صعودی، این ترکیب معمولاً چشم انداز کوتاه مدت نسبتا سازنده ای را ارائه می دهد. نکته کلیدی این است که آیا بازار می تواند قیمت تحقق یافته هولدرهای کوتاه مدت که در حدود ۵۳ هزار دلار است را حفظ کند یا خیر.

نمودار عرضه در سود / ضرر توسط هولدرهای کوتاه مدت

تجزیه و تحلیل هولدرهای بلند مدت

اگر تمرکز خود را به دارندگان بلندمدت تغییر دهیم، می‌توانیم ببینیم که در ماه گذشته نرخ ادامه‌دار عرضه وجود دارد. از قله ۱۳.۵ میلیون بیت کوین هولد شده، هولدرهای بلند مدت ۱۵۰ هزار بیت کوین (با فرض توزیع شده) را به فروش رسانده‌اند که معادل حدود ۵.۸ درصد از حجم انباشته شده از مارس ۲۰۲۱ است.

نمودار کل عرضه نگهداری شده توسط هولدرهای بلند مدت

با یک ارزیابی مشاهده هولدرهای کوتاه مدت می‌بینیم که عرضه هولدرهای بلند مدت در سود نسبت به پایین‌ترین سطح در ماه سپتامبر افزایش یافته است. همچنین سود حاصل از فروش هولدرهای بلند مدت از ۷۲/۳ درصد به ۷۵/۸ درصد عرضه در گردش افزایش یافته است و طبیعی است که نسبت ضرر هم از ۹/۵۶ درصد به ۵/۸۰ درصد کاهش را نشان می‌دهد.

در مقایسه با اصلاح قیمتی ماه سپتامبر، تعادل عرضه در سود در مقابل ضرر هم برای هولدرهای کوتاه مدت و هم بلند مدت بسیار سالم‌تر است. در حالی که خطر کاهش بیشتر قیمت مطمئناً وجود دارد، بعید است که فروش اجباری توسط سرمایه‌گذارانی که در اواسط ۵۰ هزار دلار اقدام به خرید کرده‌اند علت آن باشد.

نمودار عرضه در سود / ضرر هولدرهای بلند مدت

بنابراین حالا که مشخص آپشن ها به عنوان مشتقات شد هولدرهای بلند مدت برخی از دارایی های خود را فروخته‌اند، می توانیم برای ارزیابی سود نسبی کوین‌هایی که در حال حرکت هستند به شاخص LTH-SOPR مراجعه کنیم. در نمودار زیر زمان تقریبی در اواخر ژوئن را نشان می‌دهد که در آن مرز ۱۵۵ روز هولدرهای کوتاه مدت و بلند مدت مشخص شده است.

در اینجا می‌توانیم ببینیم که معیار LTH-SOPR در حال کاهش بزرگ است، که نشان می‌دهد از ماه مارس، سودآوری کوین‌های فروخته شده توسط هولدرهای بلند مدت کاهش یافته است. همچنین توجه داشته باشید که به خصوص در این هفته، LTH-SOPR به سرعت سقوط کرده است، که دوباره نشان می دهد سود کوچکتر چند برابری در حال تحقق است.

نکته مهم دیگر، واگرایی از ماه اوت است، جایی که با وجود افزایش قیمت ها، شاخص LTH-SOPR رقم کمتری را نشان می‌دهد. دو عامل اصلی پشت این مشاهده وجود دارد:

• آستانه هولدرهای بلند مدت اکنون نیمه اول سال ۲۰۲۱ را در بر می گیرد که در آن بازار بسیار بالاتر از ATH چرخه گذشته یعنی محدوده ۲۰ هزار دلار معامله می شد. کوین‌های آپشن ها به عنوان مشتقات متعلق به هولدرهای بلند مدت اکنون به طور مشخص هزینه تمام شده بالاتری دارند.
• هولدرهای بلند مدتکه در حال حاضر اقدام به فروش می‌کنند، کوین‌هایی که نزدیک به قیمت فعلی خریداری شده را خرج می‌کنند. این موضوع را می‌توان به‌عنوان کاهش ریسک، فروش ناشی از ترس نزدیک‌تر به هزینه تمام شده، یا فروش کوین‌هایی با کمترین بار مالیاتی (بالاترین هزینه پایه) تفسیر کرد.

در نهایت، می‌توانیم از شاخص LTH-SOPR برای تخمین میانگین «مبنای هزینه تمام شده کوین‌های فروخته شده» استفاده کنیم. به عبارت دیگر، برای تمام کوین‌های فروخته شده توسط هولدرهای بلند مدت در روز، میانگین قیمتی که آخرین بار آن کوین جابجا شده، چقدر است؟

با در نظر گرفتن نسبت قیمت بازار و LTH-SOPR، می‌توانیم ببینیم که «قیمت فروخته شده توسط هولدر بلند مدت» در این هفته به ۳۴.۳ هزار دلار رسیده است (سبز). فراز و فرودهای شدید در این معیار اغلب در اطراف سقف محلی بالا و پایین بازار رخ می دهد، که اغلب به ترتیب نشانگر کسب سود استراتژیک (سود بالای چندین برابر) یا پنیک سل فروش ناشی از ترس (سود کمتر چندین برابر) است.

نمودار قیمت فروش هولدرهای بلند مدت

نتیجه گیری

به طور خلاصه در تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۲۹ نوامبر به موارد زیر اشاره کردیم:

• با وجود اینکه کاهش قیمت از ATH در واقع یکی از خفیف‌ترین اصلاح‌ها در سال ۲۰۲۱ بود، احساسات بازار ضربه خورد.
• اهرم قراردادهای باز در بازار آپشن و قراردادهای آتی در ATH یا نزدیک به آن است که باعث نگرانی در مورد افزایش پتانسیل پاکسازی اهرم‌ها می‌شود. فاندینگ ریت سوگیری مثبت اندکی را نشان می‌دهد که هر دو سناریوی فشردگی پوزیشن‌های لانگ و شورت (long- or short- squeeze) را محتمل می‌کند.
• قیمت، هزینه تمام شده هولدرهای کوتاه مدت را در آنچین مجدداً آزمایش کرد و از قیمت برگشت. حفظ این سطح در محدوده ۵۳ هزار دلار کلید حمایت از بازار صعودی است.
• هولدرهای بلندمدت ۵/۸ درصد از عرضه انباشته شده از ماه مارس را توزیع کرده اند و هنوز عدم قطعیت بر اساس الگوهای فروش آنها وجود دارد.
• هم هولدرهای بلندمدت و هم کوتاه مدت فروش سودآورتری نسبت به اصلاح ماه سپتامبر در اختیار دارند که به طور کلی می توان آن را برای قیمت سازنده تلقی کرد.

همچنین برای بدست آوردن دید کامل‌تر نسبت به وضعیت ارزهای دیجیتال، از لینک زیر می‌توانید تحلیل‌ هفته گذشته آکادمی کوین نیک مارکت را هم مطالعه کنید:

• تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۲۲ نوامبر (۲۵ آبان تا ۱ آذر)

برای خرید مستقیم و بی‌واسطه ارزهای دیجیتال نیز از این لینک وارد کوین نیک مارکت شوید. کوین نیک مارکت یک بازار معاملاتی بی‌واسطه ارزهای دیجیتال است که احراز هویت آن کمتر از ۳۰ دقیقه انجام می‌شود. همچنین می‌توانید آخرین اخبار دنیای ارزهای دیجیتال را در شبکه‌های اجتماعی ما در تلگرام، اینستاگرام و توییتر دنبال کنید.

نرخ سود آتی بیت کوین به بالاترین حد خود می رسد

معامله گران در حال مسابقه برای گمانه زنی در مورد بیت کوین در بازارهای مشتقات هستند و علاقه به معاملات آتی بیتکوین برای اولین بار به 20 میلیارد دلار نزدیک می شود.

به گزارش پرسون، با توجه به اینکه قیمت بیت کوین مجدداً به بالاترین حد خود رسیده است ، حجم زیادی از پول به بازارهای مشتقات بیت کوین منتقل می شود.

طبق گزارش Glassnode تجمع داده های بازار رمزنگاری ، قراردادهای معاملات آتی در 11 مارس (21 اسفند) به بالاترین سطح جدید خود ، با سود باز در صرافی ها به 20 میلیارد دلار رسیدند.

همچنین آپشن ها در سال 2021 افزایش یافته اند ، در حال حاضر Derebit به طور مرتب میزبان تجارت روزانه بیش از 1 میلیارد دلار است.

طبق گزارش کوین مارکت کپ ، سه تا از بزرگترین مراکز معاملات مشتقات متمرکز – Binance ، Huobi Global و ByBit – بیش از 100 میلیارد دلار در تجارت ترکیبی روزانه را نشان می دهند. سهم بایننس به تنهایی 57 میلیارد دلار است و ده صرافی با بالاترین رتبه ، بیش از 65 میلیارد دلار تجارت در 24 ساعت گذشته را ثبت نموده اند.

با این حال ، به نظر می رسد با وجود افزایش حجم ، برخی از مبادلات غیرمشتقات در تلاشند تا حرکت همتایان متمرکز خود را جذب کنند.

به نظر می رسد افزایش کارمزد تراکنش اتریوم، رشد گزینه های غیرمتمرکز را با اجرای پیچیده قرارداد هوشمند مورد نیاز برای تعامل با برخی از پروتکل های مبتنی بر اتریوم که منجر به قیمت گس بیش از $ 1000 می شود کند کرده است .

به طور مشابه کارمزد ثبت نیز معامله گران را از معاملات آتی غیرمتمرکز مبتنی بر اتریوم باز داشته است ، به طوری که حجم روزانه dYdX از ده ها میلیارد در ژانویه به شدت سقوط کرده و به 100 میلیون دلار در هفته گذشته رسیده است.

مسائل اخیر نقدینگی در پروتکل معاملات گزینه های محبوب زنجیره ای Hegic نیز بر بازارهای گزینه های غیرمتمرکز اتریوم تأثیر می گذارد.

در 11 مارس ، جولیان کوه ، بنیانگذار Ribbon Finance ، اعلام کرد محصول پروتکل “Strangle” به دلیل “عدم نقدینگی در استخرهای Hegic” به طور موقت غیرفعال شده است. جولیان کوه همچنین به اختلال در هزینه های تراکنش Ribbon در نتیجه بروزرسانی های مداوم به پروتکل گزینه های Opyn DeFi اشاره کرد.

در مورد Discord ، بنیانگذار Ribbon اظهار داشت که تیم در حال کار بر روی ادغام پروتکل گزینه های DeFi ، Charm Finance ، “به عنوان منبع نقدینگی جدید برای حل مسئله نقدینگی” است.