بازارهای جایگزین

تعادل بازار سرمایه در گروی «باز تنظیم» بازارهای جایگزین

مقررات باید در بازارهای موازی باز تنظیم شود تا با خروج منابع از بازار سرمایه مواجه نشویم و در کنار آن موضوع اعتمادسازی در بازار سرمایه با اصلاح نظام حاکمیت شرکتی، تقارن بخشی به اطلاعات کلان اقتصادی و همچنین اصلاح سیستم‌های نظارتی و قضایی باید برای برون رفت از شرایط فعلی رخ دهد.

به گزارش بیداربورس یک استادیار دانشگاه و کارشناس مالی در پاسخ به این سوال که بازار سرمایه کشور چگونه به تعادل می‌رسد، گفت: برای تعادل بخشی به بازار باید نقش قانون‌گذار و دولت در تنظیم بازارها بسیار قوی‌تر شده و برنامه‌ریزی درستی برای هدایت منابع به حوزه‌های مولد داشته باشد.

کیارش مهرانی خاطرنشان کرد: بازار سرمایه تنها یک بازار تامین منابع مالی نیست بلکه بازاری برای سرمایه‌گذاری است و اگر در آن سرمایه‌گذاری اتفاق نیفتد تامین مالی هم میسر نخواهد شد.

وی کسری بودجه دولت را یکی از معضلات اصلی اقتصاد کشور عنوان کرد و گفت: ریشه تورم، بحران‌های ارزی، نرخ بهره را می‌توان در کسری دائمی بودجه دولت دید که تبدیل به یکی از معضلات مهم اقصاد کشور شده است.

این مدرس دانشگاه پیشنهاد داد: کسری بودجه را می‌توان با سیاست‌های انقباضی در دستگاه‌های اجرایی تنظیم کرد اما نکته اصلی این است که تأمین منابع مالی برای جبران کسری بودجه باعث ملتهب شدن اقتصاد می‌شود.

مهرانی با بیان اینکه تقارن اطلاعاتی در بازارهای موازی کمتر از بازار سرمایه است، افزود: بخش عمده‌ای از خروج پول در بازار مالی به عدم تنظیم باز این بازار برمی‌گردد درحالی‌که بازارهای جایگزین باز تنظیم شدند.

این استادیار دانشگاه و کارشناس مالی تصریح کرد: عمده مساله امروز در کشور، مساله عدم تقارن اطلاعاتی است. ما به عنوان بازار سرمایه نمی‌دانیم مسیر بلندمدت نرخ بهره یا نرخ ارز با چه سیاستی قرار است «باز تنظیم» شود؟ این نامتقارن بودن اطلاعات برای سرمایه‌گذاران باعث بی‌اعتمادی به بازار می‌شود.

وی با بیان اینکه زمانی که نرخ تورم بالاتر از نرخ بهره باشد عدم تعادل‌ مشاهده می‌شود، گفت: ۲۲ شرکتی که سهم ۷۰ درصدی از بازار سرمایه را دارند و همچنین ۱۵ شرکت دولتی و خصوصی که دارندگان دارایی بازار سرمایه هستند نقش موثری را می‌توانند برای بازار ایفا کنند اما نیاز به بازتنظیم مقررات در بازار سرمایه و بازارهای جایگزین بسیار احساس می‌شود.

مهرانی در ادامه این گفت‌وشنود بر یک اجماع و همفکری اقتصادی – اجتماعی بلندمدت تر برای کاهش عدم تقارن اطلاعاتی و متغیرهایی که باعث نامتقارن بودن اطلاعات سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه می‌شود، تاکید کرد.

این استادیار دانشگاه و کارشناس مالی در پایان افزود: باید به بازار سرمایه به عنوان کلی که تنوع بازیگر و مشتری دارد احترام گذاشت و اخلاق اقتصادی را در یک چارچوب استراتژی بلندمدت توسعه صنعتی – اقتصادی برای آن ایجاد کرد. زیرا متاسفانه در اقتصاد کشور نگاه کوتاه مدت بر سرمایه‌گذاری بر نگاه بلند مدت غلبه کرده است.

بازار سرمایه باید جایگزین بانک‌ها برای سرمایه‌گذاری در کشور شود

یحیی آل اسحاق رئیس اتاق بازرگانی مشترک ایران و عراق در مصاحبه با رادیو بازارهای جایگزین با انتقاد از بانک محوری بودن اقتصاد ایران گفت: بانکها در همه کشورها نقش جدی در تولید و رونق اقتصاد دارند اما دوز و اندازه این نقش در کشور ما بیش از حد است.

آل اسحاق با بیان اینکه عمده سرمایه گذاری ها در کشورهای پیشرفته و توسعه یافته در بازار سرمایه صورت می گیرد افزود: عمده سرمایه گذاری کشورها از بازار سرمایه تامین می شود اما سهم بازار سرمایه ایران در این خصوص تنها 10 درصد بوده و 90 درصد تامین سرمایه گذاری ها از مجرای نظام بانکی انجام می گیرد.

رئیس اتاق بازرگانی مشترک ایران و عراق همچنین مطرح کرد: در نگاه اول، قوانین و مقررات مانع سرمایه گذاری در بازار سرمایه محسوب می شوند اما در یک پله جلوتر، در می یابیم که مشکل اصلی در بخش تولید و بازدهی آن در بازار سرمایه و سهام است.

این کارشناس اقتصادی در توضیح بیشتر این مطلب گفت: بازده سرمایه گذاری در بخش بازارهای جایگزین تولید و مشکلات و نارسایی های آن کمکی به بهبود فضای بازار سرمایه نکرده است. از طرف دیگر فضای راحت تر یعنی نظام بانکی با سود تضمین شده و ریسک کمتر و خرید و فروش پولی رونق را از بازار سرمایه گرفته است.

آل اسحاق تدوین صحیح قوانین و مقررات، ساماندهی نوع رفتار در بازار سرمایه و شرایط تولید را از جمله شرایط رونق بازار سرمایه و جذب سرمایه های مردم به سوی این بازار عنوان کرد.

رئیس اتاق بازرگانی مشترک ایران و عراق همچنین با انتقاد از تنوع زیاد قوانین و نهادهای تامین مالی در بازار سرمایه، دانش کم و ضعف قوانین و مقررات نهاد قانونگذاری در این حوزه گفت: مجلس باید تخصصی تر به این موضوع ورود کرده و ابتکار و دانش جدیدتری را به کار گیرد. مرکز پژوهش های مجلس نیز باید درخصوص روش های تامین سرمایه کوتاه مدت و بلند مدت یک کار مطالعاتی و تحقیقاتی انجام دهد و با شناسایی سیستم ها و روش های رایج در دنیا به تصویب قوانین لازم کمک کند.

روسیه: بازارهای جایگزین غرب را برای محصولات خود باز کرده‌ایم

رئیس اتاق بازرگانی روسیه اعلام کرد که به دنبال تحریم‌های غربی، بازارهای جایگزین برای صادرات غیرنفتی خود باز کرده است.

به گزارش گروه اقتصاد بین الملل خبرگزاری فارس به نقل از روسیا الیوم، «سرگئی کاترین» رئیس اتاق بازرگانی و صنعت روسیه در حاشیه مجمع اقتصادی شرق درباره چشم انداز تجاری روسیه با توجه به بسته شدن بازارهای اروپایی به روی محصولات روسی در چارچوب تحریم‌های غرب سخن گفت.

کاترین تاکید کرد که تلاش روسیه در خصوص یافتن بازارهای جایگزین برای صادرات غیرنفتی روسیه پس از کاهش آنها به دلیل تحریم‌ها در حال انجام است.

وی افزود: روسیه بازارهای امیدوار کننده‌ای برای محصولات خود دارد و کار برای انطباق با واقعیت جدید و جذب بازارهای جدید از جمله بازارهای کشورهای آسه آن (برونئی، کامبوج، اندونزی، لائوس، مالزی، میانمار، فیلیپین، سنگاپور تایلند و ویتنام) ادامه دارد.

کاترین با بیان اینکه مبادلات تجاری بین روسیه و کشورهای آسه آن در سال گذشته (۲۰۲۱) نسبت به سال قبل از آن ۲۷ درصد افزایش یافته است، افزود: در مبادلات تجاری با این کشورها از ارزهای ملی استفاده می شود.

این مقام مسئول در خصوص ارزیابی خود از نسخه فعلی مجمع اقتصادی شرق روسیه بر عدم امکان انزوای روسیه تاکید کرد و گفت: اکثر کشورهای جهان از جمله کشورهای عربی از تحریم‌های اعمال شده توسط کشورهای غربی علیه روسیه حمایت نمی‌کنند.

این مقام مسئول با بیان اینکه رویداد اقتصادی امسال شاهد مشارکت فعال کشورهای آسیا-اقیانوسیه و آسه آن و شکست انزوای روسیه است، گفت: هیئت‌هایی از بخش تجاری اروپا در این مجمع شرکت می‌کنند.

او در خصوص صادرات انرژی روسیه گفت: صادرات نفت و گاز از نظر کمی در حال کاهش است، اما به لطف تحریم‌های غرب که به افزایش قیمت منابع انرژی کمک کرده است، ارزش آن افزایش می‌یابد.

کاترین همچنین تاکید کرد روسیه علیرغم محدودیت‌های غرب به صادرات محصولات کشاورزی و گندم ادامه خواهد داد.

هفتمین مجمع اقتصادی شرق با محوریت موضوع «به سوی دنیای چند قطبی» و با مشارکت ۴۰ کشور از دیروز دوشنبه چهاردهم شهریور ماه تا روز پنجشنبه در ولادی وستوک در خاور دور روسیه در حال برگزاری است.

بر اساس این گزارش، موضوع اصلی مجمع با نام «به سوی دنیای چندقطبی» منعکس کننده فرآیندهای جهانی تغییر است که منجر به شکل گیری یک الگوی جدید اقتصادی می‌شود و فرصتی برای گفت‌و‌گو با همه طرف‌های ذینفع فراهم می‌کند.

دستور کار مجمع اقتصادی شرق شامل بیش از ۷۰ رویداد از جمله جلسات گفت‌وگو، میزگرد، گفت‌وهای تجاری و کنفرانس‌های بین المللی است.

این انجمن شامل جلسات گفت‌وگو با عنوان «روسیه - هند»، «روسیه - ویتنام» و «روسیه - آسه آن»، علاوه بر نشست شورای بازرگانی روسیه و چین و کنفرانس سرمایه گذاری و تجارت در منطقه قطب شمال است.

این مجمع یک پلت فرم مهم برای برجسته کردن مشوق‌های اعطا شده توسط دولت روسیه برای تشویق سرمایه‌گذاری در خاور دور بازارهای جایگزین و پروژه‌های امیدوار کننده در منطقه است.

۶ نوع از سرمایه گذاری جایگزین

زمانی که شما نخواهید در بازار ارز، سهام، بورس و تسهیلات بانکی برای سرمایه گذاری تان استفاده کنید و دارائی تان در بازار های همچون طلاو سکه، املاک و مستغلات و غیره تخصیص دهید از سرمایه گذاری جایگزین استفاده کرده اید. سرمایه گذاری جایگزین جزو سرمایه گذاری های پر ریسک محسوب می شود که به همان نسبت نیازمند تجربه بالقوه در این بازار ها دارد. انواع سرمایه گذاری جایگزین شامل:

۱)سرمایه گذاری خطر پذیر

venture capital زمانی که دارائی تان را به طور مثال در شرکت های نوپا همانند استارت آپ ها قرار می دهید از نوع سرمایه گذاری بلند مدت و خطر پذیر استفاده کرده اید.

۲)سرمایه گذاری خصوصی privet equity

زمانی که سرمایه گذاری در شرکت ها به بخش هایی غیر از شرکت در سهام و موارد این چنینی بشود و در عوامل دیگر همچون رشد و پیشرفت آن، تغییر ساختار و یا خرید ابزار باشد از نوع سرمایه گذاری خصوصی استفاده شده است.

۳)صندوق سرمایه پوششی ریسکی Hedge fund

صندوق هایی که بخش های متنوعی از سرمایه گذاری را در بر می گیرند که میزان خطر پذیری و ریسک یک سرمایه گذاری را کاهش می دهند صندوق سرمایه پوششی ریسکی می گویند.

۴)سرماگذاری شخصی

زمانی که استعداد یک فرد را شناسایی می کنید و با قرار دادن سرمایه بر توانمند سازی او سعی دارید تا این فرد را به جامعه بیشتر بشناسانید یک نوع سرمایه گذاری شخصی را انجام داده اید. سرمایه گذاری بر یک خواننده، نقاش، بازیگر، نویسنده و یک فیلم یا سریال از انواع این نوع سرمایه گذاری است.

۵)سرمایه گذاری بر کالا Discommode

اگر دارائی تان را بر تولید یا صادرات واردات یک نوع کالای خاص اختصاص دهید به آن سرمایه گذاری در کالا می گویند. سرمایه گذاری کالا می تواند بسیار مفید باشد و به چرخه بازار نیز کمک های زیادی کند.

۶)سرمایه گذاری در زمین و مستغلات Real estate

سرمایه گذرای در زمین و مستغلات به این دلیل که در ایران مالیاتی از صاحبین زمین و مستغلات گرفته نمی شود امری بسیار رایج است. متأسفانه این امر بر افزایش قیمت زمین و مستغلات تأثیرات بسیار چشم گیری می گذارد و می تواند تورم را در کل کشور با رشد روبه رو کند.

زمانی که سرمایه تان را در بورس و یا تسهیلات بانکی قرار می دهید دردسر های کمتری را تجربه می کنید اما ممکن است سوددهی کمتری برای شما به همراه داشته باشد تا زمانی می خواهید از سرمایه گذاری جایگزین استفاده کنید. در سرمایه گذاری جایگزین میزان بازده مالی شما نیز می تواند متغیر باشد و این بسته به هوش و تجربه کاری شما دارد که چگونه و در چه زمان هایی سرمایه گذرای تان را با رشد بیشتر روبه رو کنید.

آرموو با کارشناسان و متخصصین خود در حوزه ی مشاوره سرمایه گذاری به صورت تلفنی، تیمی را تشکیل داده است، که کار مشاوره را با بهترین کیفیت اجرا کند و به شما ضمانت کامل و اطمینان خاطر خواهد داد که در این مسیر همراه خوبی برای تان باشد و مشکلات و سؤالاتتان را با دقت بررسی و برای رفع آن، راه حل مناسب ارائه دهد.

سرمایه ها در مسیر بازارهای جایگزین

احسان چاووشی : در کشورهای توسعه‌یافته، بانک‌ها و بنگاه‌های مالی، در حوزه سرمایه‌گذاری تولید حضوری فعال دارند و سرمایه‌های مالی را به سمت نوآوری و تولید هدایت می‌کنند. وقتی سرمایه‌های راکد و سرگردان به سمت تولید روانه شود، رکود از جامعه زدوده می شود و تحرک و پویایی در آن شکل می‌گیرد. همچنین نقش مخرب تورم در بازارهای سرمایه‌ای مانند ارز، طلا یا مسکن را خنثی می‌کنند. این سرمایه‌گذاری‌ها، شرکت‌های نوپا و کارآفرینان را امیدوار می‌کند و بازده خوبی را در صنعت نشان می‌دهد. بانک‌ها و بنگاه‌های مالی، کمک می‌کنند کارآفرینان و صنعت گران با فراغ بال به تولید و نوآوری بپردازند.

متأسفانه در کشور ما، سرمایه‌های راکد و سرگردان نه در بانک‌ها و بنگاه‌های مالی جای می‌گیرند و نه در تولید و صنعت. بلکه به‌طور هیجانی در بازارهایی مانند ارز و طلا باعث ایجاد تورم و تقاضای کاذب می‌شوند. به‌طور مثال گفته می‌شود که حدود ۲۴۵ تن طلا در خانه‌های ایرانیان وجود دارد. این حجم سرمایه راکد و انباشته می‌تواند کمک بزرگی به بخش تولید و صنعت بکند. اما جامعه از سرمایه‌گذاری در تولید سرباز می‌زند. دلیل آن می‌تواند عدم اطمینان به صنعت و نوآوری باشد.

دراین‌بین بانک‌ها و بنگاه‌های مالی هم نقش لازم را در تقویت نقدینگی تولید و صنعت ایفا نمی‌کنند. گویی فراموش کرده‌اند اصول شکل‌گیری آن‌ها مشارکت در صنایع و بنگاه‌های اقتصادی است و نه‌فقط سرمایه‌داری و جذب نقدینگی. آن‌ها فکر و ذکر خود را به جذب نقدینگی و سودهای حاصل از وام معطوف کرده‌اند.

از همین رو بانک‌ها باید حجم سرمایه‌گذاری خود در تولید و صنعت را شفاف کنند تا بازدهی آن‌ها مشخص شود. باید نشان دهند به دنبال حمایت از بنگاه‌های اقتصادی و صنایع هستند یا در این راه سنگ‌اندازی می‌کنند. در این صورت است که جامعه نیز به آن‌ها اعتماد می‌کند و به سمت سرمایه‌گذاری در تولید می‌رود.

مردم باید باارزش سرمایه‌گذاری در تولید و کارآفرینی آشنا شوند. سود حاصل از آن را بشناسند و با ریسک حساب‌شده وارد آن شوند. سرمایه‌گذاری در تولید و کارآفرینی، ریسک حساب‌شده‌ای است که می‌تواند آینده افراد را تضمین کند و سودآوری خوبی را فراهم کند. فرهنگ‌سازی برای ساخت این نگاه در مردم نیازمند تلاش فراوانی است. و تاکنون به فراموشی سپرده است. تنها در برخی برهه‌ها آن‌هم با نگاهی از بالا به پایین برخی دولتمردان دراین‌باره صحبت کرده‌اند.

مردم می‌توانند با ایجاد صندوق‌های سرمایه‌گذاری خانوادگی و سرمایه‌گذاری در تولید و کارآفرینی، زمینه اشتغال فرزندان خود را فراهم کنند. سرمایه‌های اندک خود را باهم تجمیع کرده و حساب‌شده در بهابازار، استارت آپ ها یا نوآوری‌های جدید سرمایه‌گذاری کنند. این مدل تعاونی‌های خانوادگی نه‌تنها تضمین آینده فرزندان این مرزوبوم است، بلکه به اقتصاد خانواده‌ها هم کمک شایانی می‌کند. به آن‌ها کمک می‌کند سودآوری خوبی در کنار درآمد اصلی خود داشته باشند و سرمایه خود را با نرخ تورم هماهنگ کنند.

ارگان ها و سازمان‌های مربوطه نیز می‌توانند با برگزاری نمایشگاه‌ها و معرفی استارت آپ ها زمینه آشنایی خانواده‌ها و مردم را با این مدل سرمایه‌گذاری‌ها آماده کنند. در این نمایشگاه‌ها با بررسی ریسک حساب‌شده، سرمایه اولیه و بازدهی هر استارت آپ و نوآوری، مردم، خانواده‌ها و سرمایه‌گذاران می‌توانند دقیق‌تر و بهتر شرایط را بسنجند و آمادگی لازم را برای سرمایه‌گذاری پیدا کنند.

قطعاً با شناخت کافی است که می‌توان انتظار داشت سرمایه‌های راکد به سمت تولید و کارآفرینی حرکت کند. سرمایه‌های راکدی که با التهاب و هیجان بازار، از ارز به طلا، از طلا به مسکن و . . . حرکت می‌کند. این حرکت متأسفانه باعث ایجاد حباب‌های کاذبی در بازار می‌شود. به‌طور مثال دو روز پیش در مصاحبه‌ای، یکی از فروشندگان ارز، عمده خریداران فعلی بازار را خانه‌داران معرفی کرد. افرادی که نگران کاهش ارزش سرمایه‌های خود هستند و اولین راه‌حل خود را این قبیل بازارها می‌بینند.

با شناسایی بازارهای جایگزین و معرفی آن‌ها به مردم، می‌توان انتظار داشت این حباب‌های ایجادشده فروکش کند. با ورود این سرمایه‌ها به بازار تولید و صنعت، رکود کاسته می‌شود و اشتغال افزایش پیدا می‌کند. این پویایی نیازمند شناخت بیشتر بازارهای سرمایه‌گذاری تولید و کارآفرینی است. در چند سال گذشته، بازارهای کارآفرینی و استارت آپ ها با موفقیت ریسک و بازده خود را نشان داده‌اند. انتخاب صحیح برای سرمایه‌گذاری می‌تواند سرمایه‌های چندمیلیونی را به چندمیلیاردی تبدیل کند. جوانان بیکار را مشغول کند و چرخ‌های صنعت و تولید را به حرکت درآورد.

بنابراین وجود نمایشگاه‌ها حلقه رابطی است بین کارآفرینان و مردم. وضعیت سرمایه‌گذاری را برای آنان شرح می‌دهد و فرصت می‌دهد با آشنایی کامل بهترین گزینه را انتخاب کنند. آن‌ها را به این شناخت می‌رساند که چگونه می‌توانند علاوه بر کاهش اثر تورم، سرمایه‌های خود را افزایش دهند، اشتغال ایجاد کنند و تولید را بهبود بخشند. این‌گونه نمایشگاه‌ها فاصله بین کارآفرینان و مردم را کاهش می‌دهد.